Усреднение цены доллара на примере: развивающиеся рынки (GS, EEM) Шон Росс | 27 февраля 2016 г. - 4:01 вечера по восточному стандартному времени
ПОДЕЛИТЬСЯ
Индекс развивающихся рынков MSCI был запущен 1 января 2001 года; Предыдущая итерация индекса относится к 1988 году. В то время развивающиеся рынки считались волной будущего для инвесторов долгосрочного роста. Аналитики Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS ) назвали ведущих экономику развивающихся стран Бразилии, Индии, России и Китая странами БРИК. Однако обещание развивающихся рынков никогда не соответствовало этим высоким ожиданиям, о чем свидетельствует тот факт, насколько индекс MSCI Emerging Market отстает от S & P 500 или даже индекса MASI EAFE.
Если бы вы решили в среднем стоить 100 долл. США в месяц в совершенно репрезентативную и торгуемую версию индекса развивающихся рынков MSCI с момента ее создания до конца 2015 года, вполне вероятно, что вы не смогли бы идти в ногу с инфляцией, не говоря уже о создании Огромные прибыли.
Страны в индексе развивающихся рынков MSCI
По состоянию на конец 2015 года индекс MSCI Emerging Markets содержал инвестиции из 23 стран. Из Северной и Южной Америки индекс включал Бразилию, Чили, Колумбию, Мексику и Перу. Из Европы это были Чехия, Польша и Венгрия. Из Ближнего Востока были Катар, Турция, Объединенные Арабские Эмираты и Греция. Африканские страны включали Египет и Южную Африку. Из Азии и Тихого океана были Россия, Китай, Индия, Индонезия, Южная Корея, Малайзия, Тайвань, Таиланд и Филиппины.
Согласно данным Morgan Stanley Capital International, индекс основывается на индексах Global Investable Market Indexes (GIMI), которые «учитывают содержательные глобальные взгляды и перекрестные региональные сравнения по всем сегментам и комбинациям размера, сегмента и сектора рыночной капитализации».
Взгляд на результаты: с 2001 по 2015 год
Совокупная производительность индекса MSCI Emerging Markets с момента его создания 1 января 2001 года, хотя и 31 декабря 2015 года, составляет 8% в год. Однако из-за того, что этот гипотетический подход включает среднюю стоимость в долларах, вы не будете получать одинаковые прибыли за этот период, потому что любой рост или убытки в первые годы относятся к относительно меньшим инвестиционным суммам.
Первые несколько лет инвестиций были бы грубыми, хотя это одна из причин, по которой усреднение стоимости доллара помогает воспользоваться отрицательной волатильностью рынка. К тому времени, когда индекс MSCI действительно взлетит в апреле 2003 года, ваши общие инвестиции составят 2500 долларов США, а ваша рыночная стоимость составит приблизительно 2 565 долларов США; Это почти никакого роста.
В следующие четыре года будет наблюдаться очень высокий рост, поскольку индекс вырос на 35% в 2003 году и не менее чем на 11,15% в течение 2007 года. К сожалению, подавляющее большинство этих достижений было бы уничтожено к августу 2008 года, когда Великая рецессия была в полном объеме Качели. Полные 15 600 долл. США будут инвестированы с шагом в 100 долл. США в период между 2003 и 2015 годами, увеличив стоимость инве стиционных инвестиций с 2 565 до примерно 26 000 долл. США.
Проблемы и добавления
Невозможно напрямую инвестировать в индекс, в том числе индекс MSCI Emerging Markets Index; Рыночные индексы не организованы как компании и не продают или не продают акции на фондовых биржах. Ближайшее приближение - это взаимные фонды или биржевые фонды (ETF), которые стремятся воспроизвести показатели Индекса развивающихся рынков MSCI, такие как iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEARCA: EEM ), который обладает замечательной «добродетельностью», Или R-квадрат, 1,00. Даже это вводит в заблуждение, потому что EEM использует меньший, хотя и очень похожий, бенчмарк, чем текущий индекс MSCI Emerging Markets. Контрольный показатель EEM занижает средние лимиты и игнорирует небольшие ограничения во многих странах с формирующимся рынком.
EEM началось в апреле 2003 года. Если бы вы имели среднюю стоимость доллара в EEM с момента ее запуска и вносили постоянные взносы в размере 100 долларов до декабря 2015 года, общая сумма возвращаемых инвестиций составляла бы 15 200 долларов и имела бы конечную рыночную стоимость в 18 000 долларов США.82. Инвестиции выросли с 10,6 акций в апреле 2003 года до почти 560 акций в декабре 2015 года.
Даже до расчета налогов; брокерские сборы; Расходы по фондам, поскольку коэффициент издержек EEM составляет 0,69%; И других расходов рентабельность инвестиций (ROI) с 15 200 долл. США до 18 000 долл. США очень мала. Фактор влияния инфляции, и реальный доход, вероятно, отрицательный в течение этих 12 с лишним лет. Для сравнения, стоимость доллара, составляющая в среднем 100 долл. США в месяц в SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY
SPY
) за тот же период времени, составила бы окончательную стоимость в 27 716,92 долл. США до сборов.
ПОДЕЛИТЬСЯ
Индекс развивающихся рынков MSCI был запущен 1 января 2001 года; Предыдущая итерация индекса относится к 1988 году. В то время развивающиеся рынки считались волной будущего для инвесторов долгосрочного роста. Аналитики Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS ) назвали ведущих экономику развивающихся стран Бразилии, Индии, России и Китая странами БРИК. Однако обещание развивающихся рынков никогда не соответствовало этим высоким ожиданиям, о чем свидетельствует тот факт, насколько индекс MSCI Emerging Market отстает от S & P 500 или даже индекса MASI EAFE.
Если бы вы решили в среднем стоить 100 долл. США в месяц в совершенно репрезентативную и торгуемую версию индекса развивающихся рынков MSCI с момента ее создания до конца 2015 года, вполне вероятно, что вы не смогли бы идти в ногу с инфляцией, не говоря уже о создании Огромные прибыли.
Страны в индексе развивающихся рынков MSCI
По состоянию на конец 2015 года индекс MSCI Emerging Markets содержал инвестиции из 23 стран. Из Северной и Южной Америки индекс включал Бразилию, Чили, Колумбию, Мексику и Перу. Из Европы это были Чехия, Польша и Венгрия. Из Ближнего Востока были Катар, Турция, Объединенные Арабские Эмираты и Греция. Африканские страны включали Египет и Южную Африку. Из Азии и Тихого океана были Россия, Китай, Индия, Индонезия, Южная Корея, Малайзия, Тайвань, Таиланд и Филиппины.
Согласно данным Morgan Stanley Capital International, индекс основывается на индексах Global Investable Market Indexes (GIMI), которые «учитывают содержательные глобальные взгляды и перекрестные региональные сравнения по всем сегментам и комбинациям размера, сегмента и сектора рыночной капитализации».
Взгляд на результаты: с 2001 по 2015 год
Совокупная производительность индекса MSCI Emerging Markets с момента его создания 1 января 2001 года, хотя и 31 декабря 2015 года, составляет 8% в год. Однако из-за того, что этот гипотетический подход включает среднюю стоимость в долларах, вы не будете получать одинаковые прибыли за этот период, потому что любой рост или убытки в первые годы относятся к относительно меньшим инвестиционным суммам.
Первые несколько лет инвестиций были бы грубыми, хотя это одна из причин, по которой усреднение стоимости доллара помогает воспользоваться отрицательной волатильностью рынка. К тому времени, когда индекс MSCI действительно взлетит в апреле 2003 года, ваши общие инвестиции составят 2500 долларов США, а ваша рыночная стоимость составит приблизительно 2 565 долларов США; Это почти никакого роста.
В следующие четыре года будет наблюдаться очень высокий рост, поскольку индекс вырос на 35% в 2003 году и не менее чем на 11,15% в течение 2007 года. К сожалению, подавляющее большинство этих достижений было бы уничтожено к августу 2008 года, когда Великая рецессия была в полном объеме Качели. Полные 15 600 долл. США будут инвестированы с шагом в 100 долл. США в период между 2003 и 2015 годами, увеличив стоимость инве стиционных инвестиций с 2 565 до примерно 26 000 долл. США.
Проблемы и добавления
Невозможно напрямую инвестировать в индекс, в том числе индекс MSCI Emerging Markets Index; Рыночные индексы не организованы как компании и не продают или не продают акции на фондовых биржах. Ближайшее приближение - это взаимные фонды или биржевые фонды (ETF), которые стремятся воспроизвести показатели Индекса развивающихся рынков MSCI, такие как iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEARCA: EEM ), который обладает замечательной «добродетельностью», Или R-квадрат, 1,00. Даже это вводит в заблуждение, потому что EEM использует меньший, хотя и очень похожий, бенчмарк, чем текущий индекс MSCI Emerging Markets. Контрольный показатель EEM занижает средние лимиты и игнорирует небольшие ограничения во многих странах с формирующимся рынком.
EEM началось в апреле 2003 года. Если бы вы имели среднюю стоимость доллара в EEM с момента ее запуска и вносили постоянные взносы в размере 100 долларов до декабря 2015 года, общая сумма возвращаемых инвестиций составляла бы 15 200 долларов и имела бы конечную рыночную стоимость в 18 000 долларов США.82. Инвестиции выросли с 10,6 акций в апреле 2003 года до почти 560 акций в декабре 2015 года.
Даже до расчета налогов; брокерские сборы; Расходы по фондам, поскольку коэффициент издержек EEM составляет 0,69%; И других расходов рентабельность инвестиций (ROI) с 15 200 долл. США до 18 000 долл. США очень мала. Фактор влияния инфляции, и реальный доход, вероятно, отрицательный в течение этих 12 с лишним лет. Для сравнения, стоимость доллара, составляющая в среднем 100 долл. США в месяц в SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY
SPY
) за тот же период времени, составила бы окончательную стоимость в 27 716,92 долл. США до сборов.
