Уровень напряженности на сегодняшних финансовых рынках ощутим. Иррациональное изобилие работает месяцами, чему способствует то, что называют «торговлей козырей Трампа», но этот карточный домик скоро может рухнуть, если Трамп и его контингенты в Конгрессе не смогут вырвать ключевую победу Относительно реформы здравоохранения. Если законопроект будет принят Палатой, то он по-прежнему столкнется с препятствиями в Сенате, но рынок рассматривает это событие как начало будущих событий. Будет ли Трамп иметь поддержку для принятия налоговых и инфраструктурных предложений, которые являются реальными причинами недавнего разбега в акциях?
Другие новости рынка форекс
Вторник стал свидетелем первого внутридневного откат S & P 500 порядка 3% в течение довольно долгого времени, хотя акции действительно восстановили хороший бит перед закрытием. Удивительно, но доллар опустился ниже отметки 100. Евро, фунт и йена были прямыми бенефициарами его падения, и золотые жуки проснулись от их коллективного сна и громко кричали «покупай». Индекс VIX почти не сдвинулся с места, демонстрируя, что волнение было скорее моментом «ho-hum», чем началом крупного отката. Цены на нефть, однако, были другой историей. Нефть WTI упала почти на 14% от своего январского максимума, опустившись чуть ниже $ 48 за баррель.
Сказать, что инвесторы пугливы, было бы преуменьшением. Это как если бы все играли в игру взрослых музыкальных стульев. Когда музыка остановится? Когда начнется безумное сражение за безопасное убежище? Настроения на рынке колеблются, поскольку потенциальный риск событий чрезвычайно высок, но первое голосование в Палате, исходный пункт этого хит-парада, теперь отложено. Слово на улице - то, что умные деньги переходят на более безопасные места. Свидетельством этого является движение основных валютных пар в последнее время, а также цен на золото. Если ваш водитель такси говорит вам, что он выходит на рынок, вы можете быть уверены, что достигнут пик. «Большие дураки» присоединились к драке.
Что на самом деле происходит за кулисами?
Любое замедление темпа Трампа является проблематичным для этого текущего рынка быков. Во времена, подобные этим, разумно определить, как игроки с большими деньгами репозиционируют. Они, как правило, первыми узнают, что свинцовая лошадь исчезнет, поскольку она обходит поворот. Лучше сменить лошадей или сойти с трассы, если это реальная возможность. Начинаем ли мы видеть, что многие привилегированные позиции раскручиваются на наших глазах? Эти два уважаемых гуру фондового мира имеют такие слова:
Марко Коланович (JPMorgan): «Мы утверждаем , что рынок вступает в уязвимую фазу, где повышенная волатильность может дополнительно способствовать оттоку капитала. Хотя мы не хотим минимизировать влияние политических событий, сегодняшний шаг был в основном техническим и не должен был вписываться в политический рассказ (который на самом деле был нейтральным между событиями во Франции и США) ».
Чарли МакЭллиготт (Royal Bank of Canada): «Мы считаем, что участники рынка восприняли упрощенную фундаментальную историю о влиянии Трампа на финансовые рынки. В последнее время фундаментальный рассказ разгадывается, и, возможно, в дальнейшем он окажется под давлением, если облигационные шорты и доллары США продолжат разворачиваться ».
Другими словами, инвесторы с умными деньгами могут уже раскручивать те самые сделки, на которые ничего не подозревающие «большие дураки» покупают со склонностью. Что же касается потенциала «Трамп-Трампа», если его законопроект о здравоохранении не может быть принят, один аналитик готовился опоясать чресла: «Настроения рынка диктуются этим законодательным актом - сегодня вечером в палате голосует палата. Тот факт, что президент пытается выдвинуть свой законопроект, вызывает сомнения в том, сможет ли он получить поддержку для своих мер экономической политики, направленных на ускорение роста ». Последние новости состоят в том, что голосование было отложено из-за отсутствия большинства.
Какие основные валютные пары и золото делали в фоновом режиме?
Фондовые индексы США немного понизились после объявления о том, что голосование в Палате было отложено. Однако мировые запасы остались неоднородными. Проблемы с ликвидностью в Китае и других развивающихся рынках привели к распродаже в казначейских облигациях США, но приток капитала в Японию усилился, что свидетельствует о том, что неопределенность еще раз поднимает голову. Опасение пары «USD / JPY» заключается в том, что она пробила 111.50 этаж и закрылась ниже этой цифры два дня подряд. Евро и фунт стерлингов взгромоздились на 1,08 и 1,25, соответственно, против доллара США, ожидая решающего испытания доблести Трампа.
Аналитики также привязаны к золоту и, более конкретно, к его пресловутому танцу с евро. Вот последняя диаграмма, которая отображает различные данные корреляции:
Gold vs euro
В последнем квартале 2016 года коэффициент корреляции был высоким на 0,866, но в последнее время он сократился, что является признаком де-сцепления. Хотя несколько банковских форекс-департаментов ожидают, что евро поднимется из пепла и к концу года достигнет отметки 1,10, нынешнее мнение заключается в том, что 1,08 будет жестким уровнем для взлома в краткосрочной перспективе. Золотые энтузиасты надеются, что $ 1300 в карты, но связь с Евро в настоящее время находится в пути.
Что говорят на данный момент о золотых ошибках? «Эта связь между евро и золотом не была долгосрочной. Золото, несмотря на риторику, марширует до сотни барабанщиков, требующих его внимания. Принято считать, что золото не может поднять процентные ставки. Тем не менее, в прошлом золото находилось наравне с процентными ставками, когда в правительстве царило доверие к кризису ». Жюри по-прежнему не уверено в доверии рынка к Дональду Трампу.
Как в последнее время цены на нефть реагируют?
Цены на нефть WTI недавно опустились ниже отметки уровня $ 50, как показано в следующей таблице:
Oil etf pricing
Что стояло за этим драматическим поворотом событий? Добыча нефти в США растет, а запасы увеличились на пять миллионов баррелей за неделю. Многое написано о 50-долларовом уровне для прибыльности деятельности американских фрахтов и нефтяных вышек, и похоже, что на станции никто не стоял. При падении ниже 45 долл. США, однако, банки снова начнут беспокоиться и начнут звонить в кредиты и прекращать текущее восстановление.
Саудовская Аравия также обдумывает свой следующий шаг. ОПЕК проголосовала за шестимесячное сокращение производства, но саудиты из уважения к своим арабским братьям в Иране сократили больше, чтобы позволить Ирану компенсировать свои прежние потери, увеличив объем производства на 45%. Однако саудиты могут потерять терпение, особенно после того, как Fitch
Рейтинговое агентство, понизило кредитный рейтинг Саудовской Аравии из-за потери доли на рынке. Если добавить к этому уравновешенную Россию, сомнительно, что любое значительное повышение цен на нефть возможно в ближайшее время. Первоочередной проблемой остается чрезмерное предложение.
Как насчет Китая?
Помимо проблем с ликвидностью и необходимости того, чтобы PboC вмешивался в валютные рынки, чтобы поддержать Юань, битва, которая назревает в фоновом режиме, относится к автомобильной промышленности Китая. Трамп был очень непреклонен, что что-то должно измениться в торговых отношениях с Китаем. На одного аналитика: «Этот вопрос сейчас выходит на первый план, тем более, что президент Дональд Трамп хочет« уравнять игровое поле »и сделать торговые соглашения« более справедливыми »и более совместимыми с конкурентными условиями в мире. Г-н Трамп угрожал крутым тарифам для достижения своих целей ».
Проблема заключается в том, что Китай в настоящее время защищает свой внутренний автомобильный рынок: «Автомобильный бизнес Китая привлекателен для аутсайдеров, гоняющихся за ростом продаж, но правила, защищающие местные компании, приносят прибыль глобальным автогигантам и вынуждают их делиться технологиями с потенциальными конкурентами. 25% -ный тариф на импорт автомобилей делает автомобили, построенные в США, слишком дорогостоящими для большинства покупателей на крупнейшем в мире авто рынке. «Сейчас идет противостояние, но есть надежда, что Трамп не будет выбирать краткосрочные выгоды, но поймет, что , Если авансы должны быть сделаны, обе стороны не могут быть в конфликте. Время покажет.
Долгосрочная картина не изменилась к лучшему.
Как отмечали многие экономисты, мы находимся в конце основного долгового цикла. Чтобы сохранить наш образ жизни, как в Северной Америке, так и в Европе, мы заимствовали наш путь, чтобы восполнить пробелы, вызванные снижением доходов домашних хозяйств. Это снижение было вызвано коммерческими попытками сохранить конкурентоспособность за счет сокращения производственных усилий, направленных на снижение стоимости рабочей силы. Результат, по крайней мере для Америки, представлен ниже:
Dept vs. income
Как сказал один экономист: «Сегодня США больше не являются производственным эпицентром мира. Трудовые ресурсы и приток капитала к поставщикам с наименьшими затратами, так что инфляция эффективно экспортируется из США, и дефляция может быть импортирована. Технология и производительность в конечном итоге снижают темпы роста рабочей силы и заработной платы с течением времени. На приведенной выше диаграмме показано динамическое изменение, начавшееся в 1980 году. Всплеск потребительского долга стал следствием снижения темпов экономического роста и доходов для поддержания «американского образа жизни».
Всплеск долга и снижение темпов роста доходов не являются единственными встречными ветрами, которые могут помешать планам роста Трампа. Темпы роста численности населения в настоящее время ниже, чем в 1930-е годы, что привело к неизбежному выводу, что «долгосрочные последствия старения населения, низкие уровни доходов и сбережений и снижение темпов прироста населения являются проблемой, которая, вероятно, Продолжают препятствовать развитию экономики ».
Заключительные замечания
Республиканцы в Палате утверждают, что у них будут необходимые голоса в пятницу, в следующий запланированный день для голосования. Никогда не бывает хорошей возможностью для событийного риска после того, как фондовые и валютные рынки закрылись на выходные. Вы можете ожидать, что волатильность закрепится, поскольку каждый торговый центр форекс закрывает ее стол, когда Солнце движется через горизонт. Независимо от того, как будет развиваться этот сценарий риска событий, на открытии в воскресенье днем и в понедельник утром будут пробелы, и большая часть толчка в пятницу будет застрахована от этой возможности.
Возможно, не самое подходящее время, чтобы оставить торговые позиции открытыми в течение выходных. Пробелы имеют тенденцию перепрыгивать через лучшую стратегию стоп-лосса, оставляя вас жертвой риска понижения. С другой стороны, если появляются пробелы, обычная мудрость утверждает, что они должны быть заполнены в какой-то момент, как правило, раньше, чем позже. Независимо от политических результатов, в какой-то момент должна быть достаточная возможность покарать благоприятную тенденцию. Самый простой совет - это спланировать и подготовиться к торговле!
Отчет о рисках: Торговая валютная маржа несет высокий уровень риска и может не подходить для всех инвесторов. Существует вероятность того, что вы потеряете больше, чем ваш первоначальный депозит. Высокая степень рычага может работать против вас, а также для вас.
Другие новости рынка форекс
Вторник стал свидетелем первого внутридневного откат S & P 500 порядка 3% в течение довольно долгого времени, хотя акции действительно восстановили хороший бит перед закрытием. Удивительно, но доллар опустился ниже отметки 100. Евро, фунт и йена были прямыми бенефициарами его падения, и золотые жуки проснулись от их коллективного сна и громко кричали «покупай». Индекс VIX почти не сдвинулся с места, демонстрируя, что волнение было скорее моментом «ho-hum», чем началом крупного отката. Цены на нефть, однако, были другой историей. Нефть WTI упала почти на 14% от своего январского максимума, опустившись чуть ниже $ 48 за баррель.
Сказать, что инвесторы пугливы, было бы преуменьшением. Это как если бы все играли в игру взрослых музыкальных стульев. Когда музыка остановится? Когда начнется безумное сражение за безопасное убежище? Настроения на рынке колеблются, поскольку потенциальный риск событий чрезвычайно высок, но первое голосование в Палате, исходный пункт этого хит-парада, теперь отложено. Слово на улице - то, что умные деньги переходят на более безопасные места. Свидетельством этого является движение основных валютных пар в последнее время, а также цен на золото. Если ваш водитель такси говорит вам, что он выходит на рынок, вы можете быть уверены, что достигнут пик. «Большие дураки» присоединились к драке.
Что на самом деле происходит за кулисами?
Любое замедление темпа Трампа является проблематичным для этого текущего рынка быков. Во времена, подобные этим, разумно определить, как игроки с большими деньгами репозиционируют. Они, как правило, первыми узнают, что свинцовая лошадь исчезнет, поскольку она обходит поворот. Лучше сменить лошадей или сойти с трассы, если это реальная возможность. Начинаем ли мы видеть, что многие привилегированные позиции раскручиваются на наших глазах? Эти два уважаемых гуру фондового мира имеют такие слова:
Марко Коланович (JPMorgan): «Мы утверждаем , что рынок вступает в уязвимую фазу, где повышенная волатильность может дополнительно способствовать оттоку капитала. Хотя мы не хотим минимизировать влияние политических событий, сегодняшний шаг был в основном техническим и не должен был вписываться в политический рассказ (который на самом деле был нейтральным между событиями во Франции и США) ».
Чарли МакЭллиготт (Royal Bank of Canada): «Мы считаем, что участники рынка восприняли упрощенную фундаментальную историю о влиянии Трампа на финансовые рынки. В последнее время фундаментальный рассказ разгадывается, и, возможно, в дальнейшем он окажется под давлением, если облигационные шорты и доллары США продолжат разворачиваться ».
Другими словами, инвесторы с умными деньгами могут уже раскручивать те самые сделки, на которые ничего не подозревающие «большие дураки» покупают со склонностью. Что же касается потенциала «Трамп-Трампа», если его законопроект о здравоохранении не может быть принят, один аналитик готовился опоясать чресла: «Настроения рынка диктуются этим законодательным актом - сегодня вечером в палате голосует палата. Тот факт, что президент пытается выдвинуть свой законопроект, вызывает сомнения в том, сможет ли он получить поддержку для своих мер экономической политики, направленных на ускорение роста ». Последние новости состоят в том, что голосование было отложено из-за отсутствия большинства.
Какие основные валютные пары и золото делали в фоновом режиме?
Фондовые индексы США немного понизились после объявления о том, что голосование в Палате было отложено. Однако мировые запасы остались неоднородными. Проблемы с ликвидностью в Китае и других развивающихся рынках привели к распродаже в казначейских облигациях США, но приток капитала в Японию усилился, что свидетельствует о том, что неопределенность еще раз поднимает голову. Опасение пары «USD / JPY» заключается в том, что она пробила 111.50 этаж и закрылась ниже этой цифры два дня подряд. Евро и фунт стерлингов взгромоздились на 1,08 и 1,25, соответственно, против доллара США, ожидая решающего испытания доблести Трампа.
Аналитики также привязаны к золоту и, более конкретно, к его пресловутому танцу с евро. Вот последняя диаграмма, которая отображает различные данные корреляции:
Gold vs euro
В последнем квартале 2016 года коэффициент корреляции был высоким на 0,866, но в последнее время он сократился, что является признаком де-сцепления. Хотя несколько банковских форекс-департаментов ожидают, что евро поднимется из пепла и к концу года достигнет отметки 1,10, нынешнее мнение заключается в том, что 1,08 будет жестким уровнем для взлома в краткосрочной перспективе. Золотые энтузиасты надеются, что $ 1300 в карты, но связь с Евро в настоящее время находится в пути.
Что говорят на данный момент о золотых ошибках? «Эта связь между евро и золотом не была долгосрочной. Золото, несмотря на риторику, марширует до сотни барабанщиков, требующих его внимания. Принято считать, что золото не может поднять процентные ставки. Тем не менее, в прошлом золото находилось наравне с процентными ставками, когда в правительстве царило доверие к кризису ». Жюри по-прежнему не уверено в доверии рынка к Дональду Трампу.
Как в последнее время цены на нефть реагируют?
Цены на нефть WTI недавно опустились ниже отметки уровня $ 50, как показано в следующей таблице:
Oil etf pricing
Что стояло за этим драматическим поворотом событий? Добыча нефти в США растет, а запасы увеличились на пять миллионов баррелей за неделю. Многое написано о 50-долларовом уровне для прибыльности деятельности американских фрахтов и нефтяных вышек, и похоже, что на станции никто не стоял. При падении ниже 45 долл. США, однако, банки снова начнут беспокоиться и начнут звонить в кредиты и прекращать текущее восстановление.
Саудовская Аравия также обдумывает свой следующий шаг. ОПЕК проголосовала за шестимесячное сокращение производства, но саудиты из уважения к своим арабским братьям в Иране сократили больше, чтобы позволить Ирану компенсировать свои прежние потери, увеличив объем производства на 45%. Однако саудиты могут потерять терпение, особенно после того, как Fitch
Рейтинговое агентство, понизило кредитный рейтинг Саудовской Аравии из-за потери доли на рынке. Если добавить к этому уравновешенную Россию, сомнительно, что любое значительное повышение цен на нефть возможно в ближайшее время. Первоочередной проблемой остается чрезмерное предложение.
Как насчет Китая?
Помимо проблем с ликвидностью и необходимости того, чтобы PboC вмешивался в валютные рынки, чтобы поддержать Юань, битва, которая назревает в фоновом режиме, относится к автомобильной промышленности Китая. Трамп был очень непреклонен, что что-то должно измениться в торговых отношениях с Китаем. На одного аналитика: «Этот вопрос сейчас выходит на первый план, тем более, что президент Дональд Трамп хочет« уравнять игровое поле »и сделать торговые соглашения« более справедливыми »и более совместимыми с конкурентными условиями в мире. Г-н Трамп угрожал крутым тарифам для достижения своих целей ».
Проблема заключается в том, что Китай в настоящее время защищает свой внутренний автомобильный рынок: «Автомобильный бизнес Китая привлекателен для аутсайдеров, гоняющихся за ростом продаж, но правила, защищающие местные компании, приносят прибыль глобальным автогигантам и вынуждают их делиться технологиями с потенциальными конкурентами. 25% -ный тариф на импорт автомобилей делает автомобили, построенные в США, слишком дорогостоящими для большинства покупателей на крупнейшем в мире авто рынке. «Сейчас идет противостояние, но есть надежда, что Трамп не будет выбирать краткосрочные выгоды, но поймет, что , Если авансы должны быть сделаны, обе стороны не могут быть в конфликте. Время покажет.
Долгосрочная картина не изменилась к лучшему.
Как отмечали многие экономисты, мы находимся в конце основного долгового цикла. Чтобы сохранить наш образ жизни, как в Северной Америке, так и в Европе, мы заимствовали наш путь, чтобы восполнить пробелы, вызванные снижением доходов домашних хозяйств. Это снижение было вызвано коммерческими попытками сохранить конкурентоспособность за счет сокращения производственных усилий, направленных на снижение стоимости рабочей силы. Результат, по крайней мере для Америки, представлен ниже:
Dept vs. income
Как сказал один экономист: «Сегодня США больше не являются производственным эпицентром мира. Трудовые ресурсы и приток капитала к поставщикам с наименьшими затратами, так что инфляция эффективно экспортируется из США, и дефляция может быть импортирована. Технология и производительность в конечном итоге снижают темпы роста рабочей силы и заработной платы с течением времени. На приведенной выше диаграмме показано динамическое изменение, начавшееся в 1980 году. Всплеск потребительского долга стал следствием снижения темпов экономического роста и доходов для поддержания «американского образа жизни».
Всплеск долга и снижение темпов роста доходов не являются единственными встречными ветрами, которые могут помешать планам роста Трампа. Темпы роста численности населения в настоящее время ниже, чем в 1930-е годы, что привело к неизбежному выводу, что «долгосрочные последствия старения населения, низкие уровни доходов и сбережений и снижение темпов прироста населения являются проблемой, которая, вероятно, Продолжают препятствовать развитию экономики ».
Заключительные замечания
Республиканцы в Палате утверждают, что у них будут необходимые голоса в пятницу, в следующий запланированный день для голосования. Никогда не бывает хорошей возможностью для событийного риска после того, как фондовые и валютные рынки закрылись на выходные. Вы можете ожидать, что волатильность закрепится, поскольку каждый торговый центр форекс закрывает ее стол, когда Солнце движется через горизонт. Независимо от того, как будет развиваться этот сценарий риска событий, на открытии в воскресенье днем и в понедельник утром будут пробелы, и большая часть толчка в пятницу будет застрахована от этой возможности.
Возможно, не самое подходящее время, чтобы оставить торговые позиции открытыми в течение выходных. Пробелы имеют тенденцию перепрыгивать через лучшую стратегию стоп-лосса, оставляя вас жертвой риска понижения. С другой стороны, если появляются пробелы, обычная мудрость утверждает, что они должны быть заполнены в какой-то момент, как правило, раньше, чем позже. Независимо от политических результатов, в какой-то момент должна быть достаточная возможность покарать благоприятную тенденцию. Самый простой совет - это спланировать и подготовиться к торговле!
Отчет о рисках: Торговая валютная маржа несет высокий уровень риска и может не подходить для всех инвесторов. Существует вероятность того, что вы потеряете больше, чем ваш первоначальный депозит. Высокая степень рычага может работать против вас, а также для вас.
