Влияние инфляционных мер на рынок Forex
Tweet
Обновлено: 25 апреля 2016 г. 5:03
Инфляция долгое время была серьезным врагом экономического роста, и центральные банки мира постоянно пытаются сдерживать инфляцию путем корректировки денежно-кредитной политики. Инфляция может существенно влиять на валютные курсы, а восприятие инфляционных тенденций является одним из основных факторов, влияющих на монетарную политику центрального банка. Подробнее об этом позже в этой статье.
Инфляция, пожалуй, в основном описывается как результат, когда слишком много долларов начинают преследовать слишком мало товаров. Это представляет собой упрощение проблемы, но оно дает представление о характере инфляции, что в целом свидетельствует не об увеличении стоимости товаров, а об уменьшении стоимости бумажных денег, использованных для покупки этих товаров.
Поскольку инфляция затрагивает все слои общества и совокупность потребителей в экономике, она составляет один из важнейших экономических показателей для центральных банков и трейдеров. Сначала несколько слов о инфляции и валютном курсе.
Инфляция и курсы валют
Курсы обмена валюты могут быть «номинальными», что означает, что курс устанавливается на рынке, в первую очередь на мировом валютном рынке, или «реальный», что означает скорректированную номинальную ставку с поправкой на инфляцию.
Хотя номинальные ставки можно легко получить, просмотрев цены на рынке форекс, должны быть рассчитаны реальные обменные курсы.
Например, если в стране уровень инфляции составляет 5%, а в стране встречной валюты уровень инфляции составляет 2%, в валюте первой страны будет иметься реальный обменный курс на 3% выше, чем у второй страны с номинальной ставкой Без изменений.
Определения реального обменного курса
Существует две группы определений для реального обменного курса, где первая связана с паритетом покупательной способности.
В соответствии с определением паритета покупательной способности реальный обменный курс определяется номинальным обменным курсом, скорректированным на отношение уровня внешней цены к внутреннему уровню цен для конкретного товара или корзины товаров.
Другое определение для реального обменного курса связано с продаваемыми и неторгуемыми товарами.
Способ его определения заключается в том, чтобы относительные цены торгуемых и неторгуемых товаров составляли показатель уровня конкурентоспособности страны во внешней торговле.
Основанием для этого определения является то, что разница в расходах между двумя странами напрямую связана с относительной ценовой структурой в обеих странах.
Эффективный валютный курс
Этот курс, также известный как торговый взвешенный обменный курс, состоит из многостороннего обменного курса, который составлен из взвешенного среднего обменного курса как внутренней, так и иностранной валюты, при этом вес каждой страны равен ее доле в торговле.
Эффективный обменный курс измеряет среднюю цену внутреннего товара по отношению к цене товаров его иностранных торговых партнеров, используя удельный вес торговли каждой страны в качестве веса для этой страны.
В следующих разделах описываются различные методы оценки уровня инфляции, используемые фундаментальными аналитиками с упором на экономику США, а также влияние, которое контроль над инфляцией может оказать на рынок форекс.
Влияние инфляции на рынок Forex
Центральные банки, как правило, борются с инфляцией путем корректировки процентных ставок как ключевой части их политики экономического контроля. Подробнее об этом читайте здесь. В результате они могут повысить уровень краткосрочных процентных ставок для сдерживания инфляции. Кроме того, они могут снизить эти же ставки, чтобы противодействовать дефляционным тенденциям и стимулировать экономику, делая деньги легче заимствовать. Таким образом, центральные банки косвенно влияют на оптовые и потребительские цены. Это, в свою очередь, влияет на стоимость национальной валюты и, как следствие, на уровень экономической активности в стране.
Из-за того, как инфляция влияет на процентные ставки, когда выпущено экономическое число, характеризующее инфляционные тенденции, указывающее на увеличение инфляции, это обычно будет бычьим для валюты этой страны. Этот эффект возникает из-за того, что процентные ставки, как правило, корректируются выше, чтобы бороться с этой инфляционной тенденцией.
И наоборот, если это число указывает на снижение инфляции, это будет иметь тенденцию оказывать понижательное давление на валюту, поскольку в результате будут снижены процентные ставки.
Индекс потребительских цен США
Стандартная оценка инфляционного давления в экономике состоит из анализа изменений в уровне потребительских цен. В Соединенных Штатах, индикатор инфляции, наиболее часто наблюдаемый трейдерами форекс, известен как индекс потребительских цен или индекс потребительских цен.
ИПЦ публикуется ежемесячно Бюро статистики труда США. Этот показатель также известен как «основная инфляция», и его выпуск обычно происходит между 13 -м и 19 -м месяцами.
Расчет индекса потребительских цен включает в себя взвешенную среднюю оценку фиксированной корзины потребительских товаров и услуг, при этом каждому продукту в корзине присваивается фиксированный вес в зависимости от важности предмета. К потребительским товарам и услугам в ИПЦ относятся, в частности, продукты питания, жилье, одежда, образование, транспорт, медицинское обслуживание, образование и отдых.
Дополнительный связанный номер, Основной ИПЦ, использует ту же средневзвешенную шкалу, что и ИПЦ, но исключает цены на продовольствие и энергию из расчета, чтобы дать более точный показатель инфляции без этих изменчивых компонентов, которые, как правило, составляют четверть регулярного ИПЦ.
Базовый ИПЦ, как правило, более важен для трейдеров и Федерального резерва как мера фактической инфляции, поскольку он, как правило, обеспечивает более представительный взгляд на инфляционные силы, действующие в экономике США.
Индекс цен на цепочки и личные расходы на потребление
Еще один менее популярный, но также важный показатель инфляционных тенденций в Соединенных Штатах состоит из индекса потребительских цен на личные потребительские расходы или PCEPI.
Этот индекс публикуется ежемесячно Бюро экономического анализа Департамента торговли и является частью отчета о личных доходах. PCEPI имеет меньше влияния на рынке forex, чем индекс потребительских цен, потому что он считается более предсказуемым, и поэтому он склонен представлять меньший риск неожиданности для рынка, когда он будет выпущен.
Кроме того, номер PCE или Personal Consumption Expanditures измеряет изменения цен на потребительские товары и услуги, на которые влияет инфляция, путем изучения расходов домашних хозяйств.
Часть «Цепной индекс» расчета PCE учитывает разный уровень потребительского потребления, основанный на движении цен, и, таким образом, обеспечивает еще одну полезную инфляционную меру для экономики США.
Tweet
Обновлено: 25 апреля 2016 г. 5:03
Инфляция долгое время была серьезным врагом экономического роста, и центральные банки мира постоянно пытаются сдерживать инфляцию путем корректировки денежно-кредитной политики. Инфляция может существенно влиять на валютные курсы, а восприятие инфляционных тенденций является одним из основных факторов, влияющих на монетарную политику центрального банка. Подробнее об этом позже в этой статье.
Инфляция, пожалуй, в основном описывается как результат, когда слишком много долларов начинают преследовать слишком мало товаров. Это представляет собой упрощение проблемы, но оно дает представление о характере инфляции, что в целом свидетельствует не об увеличении стоимости товаров, а об уменьшении стоимости бумажных денег, использованных для покупки этих товаров.
Поскольку инфляция затрагивает все слои общества и совокупность потребителей в экономике, она составляет один из важнейших экономических показателей для центральных банков и трейдеров. Сначала несколько слов о инфляции и валютном курсе.
Инфляция и курсы валют
Курсы обмена валюты могут быть «номинальными», что означает, что курс устанавливается на рынке, в первую очередь на мировом валютном рынке, или «реальный», что означает скорректированную номинальную ставку с поправкой на инфляцию.
Хотя номинальные ставки можно легко получить, просмотрев цены на рынке форекс, должны быть рассчитаны реальные обменные курсы.
Например, если в стране уровень инфляции составляет 5%, а в стране встречной валюты уровень инфляции составляет 2%, в валюте первой страны будет иметься реальный обменный курс на 3% выше, чем у второй страны с номинальной ставкой Без изменений.
Определения реального обменного курса
Существует две группы определений для реального обменного курса, где первая связана с паритетом покупательной способности.
В соответствии с определением паритета покупательной способности реальный обменный курс определяется номинальным обменным курсом, скорректированным на отношение уровня внешней цены к внутреннему уровню цен для конкретного товара или корзины товаров.
Другое определение для реального обменного курса связано с продаваемыми и неторгуемыми товарами.
Способ его определения заключается в том, чтобы относительные цены торгуемых и неторгуемых товаров составляли показатель уровня конкурентоспособности страны во внешней торговле.
Основанием для этого определения является то, что разница в расходах между двумя странами напрямую связана с относительной ценовой структурой в обеих странах.
Эффективный валютный курс
Этот курс, также известный как торговый взвешенный обменный курс, состоит из многостороннего обменного курса, который составлен из взвешенного среднего обменного курса как внутренней, так и иностранной валюты, при этом вес каждой страны равен ее доле в торговле.
Эффективный обменный курс измеряет среднюю цену внутреннего товара по отношению к цене товаров его иностранных торговых партнеров, используя удельный вес торговли каждой страны в качестве веса для этой страны.
В следующих разделах описываются различные методы оценки уровня инфляции, используемые фундаментальными аналитиками с упором на экономику США, а также влияние, которое контроль над инфляцией может оказать на рынок форекс.
Влияние инфляции на рынок Forex
Центральные банки, как правило, борются с инфляцией путем корректировки процентных ставок как ключевой части их политики экономического контроля. Подробнее об этом читайте здесь. В результате они могут повысить уровень краткосрочных процентных ставок для сдерживания инфляции. Кроме того, они могут снизить эти же ставки, чтобы противодействовать дефляционным тенденциям и стимулировать экономику, делая деньги легче заимствовать. Таким образом, центральные банки косвенно влияют на оптовые и потребительские цены. Это, в свою очередь, влияет на стоимость национальной валюты и, как следствие, на уровень экономической активности в стране.
Из-за того, как инфляция влияет на процентные ставки, когда выпущено экономическое число, характеризующее инфляционные тенденции, указывающее на увеличение инфляции, это обычно будет бычьим для валюты этой страны. Этот эффект возникает из-за того, что процентные ставки, как правило, корректируются выше, чтобы бороться с этой инфляционной тенденцией.
И наоборот, если это число указывает на снижение инфляции, это будет иметь тенденцию оказывать понижательное давление на валюту, поскольку в результате будут снижены процентные ставки.
Индекс потребительских цен США
Стандартная оценка инфляционного давления в экономике состоит из анализа изменений в уровне потребительских цен. В Соединенных Штатах, индикатор инфляции, наиболее часто наблюдаемый трейдерами форекс, известен как индекс потребительских цен или индекс потребительских цен.
ИПЦ публикуется ежемесячно Бюро статистики труда США. Этот показатель также известен как «основная инфляция», и его выпуск обычно происходит между 13 -м и 19 -м месяцами.
Расчет индекса потребительских цен включает в себя взвешенную среднюю оценку фиксированной корзины потребительских товаров и услуг, при этом каждому продукту в корзине присваивается фиксированный вес в зависимости от важности предмета. К потребительским товарам и услугам в ИПЦ относятся, в частности, продукты питания, жилье, одежда, образование, транспорт, медицинское обслуживание, образование и отдых.
Дополнительный связанный номер, Основной ИПЦ, использует ту же средневзвешенную шкалу, что и ИПЦ, но исключает цены на продовольствие и энергию из расчета, чтобы дать более точный показатель инфляции без этих изменчивых компонентов, которые, как правило, составляют четверть регулярного ИПЦ.
Базовый ИПЦ, как правило, более важен для трейдеров и Федерального резерва как мера фактической инфляции, поскольку он, как правило, обеспечивает более представительный взгляд на инфляционные силы, действующие в экономике США.
Индекс цен на цепочки и личные расходы на потребление
Еще один менее популярный, но также важный показатель инфляционных тенденций в Соединенных Штатах состоит из индекса потребительских цен на личные потребительские расходы или PCEPI.
Этот индекс публикуется ежемесячно Бюро экономического анализа Департамента торговли и является частью отчета о личных доходах. PCEPI имеет меньше влияния на рынке forex, чем индекс потребительских цен, потому что он считается более предсказуемым, и поэтому он склонен представлять меньший риск неожиданности для рынка, когда он будет выпущен.
Кроме того, номер PCE или Personal Consumption Expanditures измеряет изменения цен на потребительские товары и услуги, на которые влияет инфляция, путем изучения расходов домашних хозяйств.
Часть «Цепной индекс» расчета PCE учитывает разный уровень потребительского потребления, основанный на движении цен, и, таким образом, обеспечивает еще одну полезную инфляционную меру для экономики США.
